前言

在快遞行業，各大品牌快遞的市值體現了市場競爭力，網絡傳聞阿里準備整合快遞行業，以兩個品牌快遞整合為單位，形成三個由阿里主導的快遞巨頭，盡管僅僅只是快遞行業的網絡傳聞，但是，由冠狀病毒疫情和快遞行業的存量市場價格戰確確實實在推動阿里所需要的整合環境，比如各個品牌快遞的市值下行，極免與京東的快遞起網，都在從各方面聚合阿里所需要的條件。

事實上，快遞行業最近呈現的“閃電戰”與“全頻戰”都在預示2020年的快遞行業會發生“黑天鵝”事件。

從百世快遞的人事異動看，百世集團副總裁、快運事業部總經理周軍加入壹米滴答，負責快運板塊。百世首席會計官、高級副總裁兼百世金融總經理郭蕾離職，有報道稱郭蕾正式加入順豐快運擔任CFO。最近3月份百世集團宣布，百世高級副總裁兼百世國際總經理周健因個人原因已遞交辭呈，將于2020年3月離職。

百世的高層離職本身就是一個信號，阿里整合品牌快遞在從價格戰后遺癥的基礎上拉開序幕。

下面就此作三個形成環境分享。

第一：品牌快遞資金熔斷時刻

引導文：熔斷機制是什么解釋？其實熔斷機制就是：你帶10000元去打牌，半個小時輸光了，立馬休戰15分鐘，給點時間去樓下銀行ATM再取10000元，上來又輸光了暫停。

美國股市2020年3月9日暴跌，三大股指開盤迅速下跌超7%，觸發熔斷。這是美股自1997年以來首次觸發熔斷機制。3月9日21點34分，見證美股歷史上第二次熔斷。

2020年3月12日21點35分，見證美股歷史上第三次熔斷。2020年3月16日21點30分，見證美股歷史上第四次熔斷。2020年3月19日00點56分，見證美股歷史上第五次熔斷。

雖然說美國股市與國內股市有一定的關聯性，但是，國內股市下跌與國內資本外流美國抄底不無關系，加上美國資本的保護性回購流出，國內股市呈現小幅震蕩下行也很正常。

那么，快遞行業品牌快遞會不會在價格戰下出現資金熔斷現象，答案是肯定的，從澎湃新聞獲悉，近日，綜合性供應鏈服務提供百世集團（以下簡稱“百世”）宣布，已完成新一輪總計7.6億美元（約合50.7億元）的融資來看，百世的資金熔斷風險正在加劇。

評語：快遞行業品牌快遞的融資，只說明了一點，剛性利潤收入正在減少，百世快遞2008年創建和成立以來，周韶寧就從阿里巴巴拿到1500萬美元投資，在此之后的9年里，共完成7輪融資，最多的一次融得7.6億美元，僅有具體數額披露的幾輪融資總額加起來就近100億元人民幣。

從百世快遞處于快遞行業的價格戰最低層來看，以2000萬單每天為單位，以每單0.5元中轉成本計算，每天需要1個億的資金支持，所以，類似于陷于價格戰極限值的快遞品牌，最多6個月時間就會發生資金鏈熔斷。

第二：品牌快遞的戰略鎖死時刻

導文：快遞行業的戰略鎖死是指資金或業務兩線在執行過程中，由于競爭資源或者由于彼此流通斷裂造成的一種阻塞的現象，若無外力作用，它們都將無法推進下去。此時運營處于死鎖狀態或價格產生了死鎖，這些永遠在互相等待虧損中的進程稱為鎖死進程。

目前，中通市值1400億元，韻達市值600億元，申通市值億259元，圓通市值309億元，百世市值140億元，從以上市值可以看出，中通的市值1400億幾乎與韻達，申通，圓通，百世的總和1308億持平，可以說中通已經逐漸形成了從巨頭到寡頭的鎖死態勢。

事實上快遞行業的價格戰已經出現了價格鎖死狀態，首先是快遞包裹正常鎖死的運營成本在2.2元左右，近期的價格戰得益于疫情期間免過境費至6月30日與服務考核平均單票罰入0.08～0.1元，拉出了價格競爭空間。

簡單的理解，免過境費與服務考核罰入的空間打完之后，真正的價格戰才會進入鎖死階段，剩下的價格戰時間就進入了資金與溢價競爭時間，簡單的講，在運營成本鎖死的品牌快遞直接進入市場占有率凈流出時刻。

評語：快遞行業在2020年6月30日以后，沒有資金儲備與品牌溢價的快遞品牌將陷入循環性虧損狀態，例如，成本是2.2元，中轉成本是0.3元，以每月支付一次為單位，去除派費1元，凈成本中轉循環僅需4次就會耗盡所有流動成本。

當然，網點公司的分層市場會成為品牌快遞成本分層收費的最后造血的地方，因為短撥費過高未能被價格戰波及的小電商件，散件，商務件，大貨，仍然在貢獻利潤空間。問題是占比能否支撐市場競爭多久。

第三：品牌快遞面臨阿里抄底時刻

引導文：抄底，意思是指以某種估值指標衡量股價跌到最低點，尤其是短時間內大幅下跌時買入，預期股價將會很快反彈的操作策略，可以說到了價格“最便宜”的時刻。

2019年7月31日，阿里或指定第三方購買申通部分股權，購股權的總行權價格為人民幣99.8億元。而就在同年3月11日，申通才以46.6億的價格，將14.6%的股份賣給了阿里，至此，申通總計套現146億元，事實上從目前申通快遞市值259億來看，阿里事實上對申通品牌進行了抄底。

阿里收購品牌快遞一方面為了保護電子商務平臺用戶的服務承運商健康運營，一方面讓品牌快遞相互價格戰競爭來降低電商用戶與新零售的成本，一方面通過投資入股品牌快遞形成閉環打擊其他電商平臺，對于阿里入股品牌快遞來說，品牌快遞的價格戰與股權呈現又打又拉的市值走低趨勢下，抄底品牌快遞納入整合時刻只是等待時間問題。

從世界經濟“包裹化”來看，快遞行業的線下硬式服務競爭已經進入尾聲，快遞行業的線上軟服務競爭才剛剛開始，可以說中國本地生活服務業22萬億市場規模才是阿里想要快遞行業接軌的線上軟服務競爭。

評語：快遞行業品牌快遞與阿里共贏并不是什么壞事，但是，無論任何品牌快遞如何在當下尋找突破的機會，都必須要形成“大到不能倒”的地步，所以，品牌快遞最好的做法是用分流產品的方式再造產品網絡，而不是去等待阿里去組入其他品牌快遞進來。

講簡單了，品牌快遞只能把自己的體量做大，再從總量中細分出快運，快遞，供應鏈，既時配，迫使阿里不會通過業務細化削弱品牌快遞本身，而是品牌快遞釋放空間適合阿里導入商業模式，杜絕阿里抄底。

結語：快遞行業的價格戰已經到了品牌快遞資金熔斷時刻，品牌快遞鹿死誰手拼的是可消耗資本存量，只有足夠的資本存量，才能發動品牌快遞的戰略鎖死，一但做到戰略鎖死，品牌快遞就會從巨頭從向寡頭，全網體量才會急劇增長，直到體量足夠分網運行形成多生態網絡，該品牌快遞就形成了匹配生活化服務的功能，永遠擺脫了被其他資本抄地的時刻。